O que é um Fundo de Investimento em Participações?
Um fundo de investimento em participações é um fundo de investimento que aplica seu capital em participações em outras empresas, essas empresas não precisam ter o capital aberto na bolsa e podem ser Sociedade LTDA.
Como podem investir em empresas com seu capital fechado, podem ser chamados também de fundos de Private Equity.
O objetivo de um fundo de participações é obter um retorno através da valorização das participações que detém, podendo também receber dividendos e juros sobre capital próprio das empresas em que investe.
Essas participações são em projetos em desenvolvimento, esses possuem rentabilidade mais alta porém o risco também é mais alto que os que os fundos de investimentos tradicionais possuem.
Esses fundos adotam uma política fechada, suas cotas só podem ser resgatadas ao fim da duração do fundo ou após uma avaliação da Assembleia de cotistas visando a proteção do capital dos cotistas.
Tipos de FIP
São 4 os tipos de fundos de investimento em participações:
Empresas Emergentes:
São fundos que visam investir em empresas em crescimento, com receita bruta de até R$300 milhões.
Capital Semente:
São fundos que investem em participações de companhias ou sociedade limitadas com receita bruta de até R$16 milhões ao ano. Pra que seja considerado o investimento aqui, a empresa não pode ter ultrapassado o limite de R$16 milhões nos últimos três exercícios.
Infraestrutura e Produção Econômica intensiva em Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação:
Como o nome diz, aqui os fundos investem em novos projetos de infraestrutura ou de pesquisa, desenvolvimento ou inovação.
As áreas compreendidas são: água, saneamento básico, transporte, energia entre outros setores prioritários para o governo federal.
Multiestratégia:
Esse tipo de fundo em participações investe nos casos diferentes dos citados acima, podendo investir em diferentes projetos de diversos tamanhos e nos mais diversos tipos de empresas.
Podendo inclusive investir 100% do capital arrecadado em ativos no exterior, sendo que, neste caso, só é possível participar sendo investidor profissional.
Como funciona um FIP?
O fundo de investimento em participações reúne o capital de vários investidores e aplica em participações de outras empresas. O fundo é gerido por uma equipe de profissionais especializados, que selecionam as melhores oportunidades de investimento e monitoram o desempenho das empresas em que o fundo investe.
Comumente esses fundos participam mais ativamente na administração dos negócios envolvidos.
Qual é a estrutura de um FIP?
Um fundo de investimento em participações é composto por um conjunto de cotas, que representam as frações do fundo detidas pelos investidores, podendo ser apenas um ou vários investidores.
Os fundos de investimento em participações podem ser abertos ou fechados. Os fundos abertos permitem a entrada e saída de investidores a qualquer momento, enquanto os fundos fechados têm um período de duração definido, no qual os investidores só podem entrar ou sair do fundo no final do período.
Os FIPs são regulamentados pela Instrução Normativa 578, pela CVM.
Importante notar que esses fundos deve contratar uma auditoria independente para avaliar as demonstrações do fundo. Além da auditoria os fundos em participações devem ter uma assessoria especializada para garantir que as normas da CVM estejam sendo cumpridas pela gestão do fundo.
As taxas com todo esse pacote pode chegar em2,5% do patrimônio do fundo.
Como os fundos de participação são tributados?
Em primeiro lugar, esses fundos recebem incentivos tributários para investirem em desenvolvimento e inovação para setores estratégicos do governo.
Existe a isenção, porém essa isenção vale apenas para as pessoas físicas que podem investir neste fundo.
Quem pode investir nos FIP?
As regras da CVM informam que, por conta da baixa liquidez e alto risco, o acesso a estes fundos é limitado.
O resgate das cotas não pode ser feito a qualquer momento e investidores sem o conhecimento prévio desse tipo de investimento ou sem o perfil de risco podem perder dinheiro.
Por isso, somente investidores qualificados e investidores profissionais podem investir nos fundos de investimento em participações.
Investidores qualificados são os que possuem, no mínimo, R$1 milhão de reais investidos em ativos financeiros.
Investidores profissionais são as instituições financeiras que atuam no ramo de investimentos.
Quais são as vantagens de investir em um FIP?
Investir em um fundo de investimento em participações permite aos investidores obter alta rentabilidade, ter ganhos com a capacidade de influenciar a gestão da cia.
Para os investidores que podem acessar esses investimentos, pensando no longo prazo, é um investimento que vale bastante a pena.
A isenção de tributação também pode ser um fator de benefício e vantagem para esses investidores.
Quais são os riscos associados a um FIP?
Os riscos associados a um fundo de investimento em participações são os mesmos riscos associados a qualquer outro tipo de investimento em ações. Os principais riscos são o risco de mercado, que é o risco de perda do valor investido devido às oscilações do mercado, e o risco de crédito, que é o risco de perda do valor investido devido à inadimplência das empresas em que o fundo investe.
Mas sem dúvidas, o principal risco é o da baixa liquidez, já que não é possível resgatar as cotas a qualquer momento, se o investidor quiser liquidar suas cotas antes do prazo de vencimento é muito possível que não haja nenhum ou investidor querendo comprar as suas cotas.
O que devo considerar antes de investir em um FIP?
Antes de investir em um fundo de investimento em participações, é importante considerar o objetivo do fundo, o perfil dos investidores, a política de investimento e a estrutura do fundo. Além disso, é importante analisar o histórico de desempenho do fundo e avaliar se o fundo se encaixa no seu perfil de investidor.
