Na tarde de ontem o fundo RELG11 informou através de Fato Relevante que não fará mais a distribuição do Fundo mensalmente, com o objetivo de viabilizar opções para o cumprimento das obrigações do Fundo.
Resumindo, o fundo vai parar de distribuir dividendos para conseguir cumprir suas obrigações de passivo, passivo assumido ao comprar o REC Log Camaçari.
Isso fez o preço das cotas do Fundo desabarem mais 15% no pregão de hoje, o que é assustador para uma ação, se torna um pesadelo para um FII, que geralmente é menos volátil.
Só que se você pensa que isso aconteceu agora, eu tenho uma notícia pra te dar, a gestora REC já havia comunicado ano passado que o fundo não tinha dinheiro para pagar todas as suas obrigações.
Além disso, simplesmente não sabiam o que fazer para captar mais dinheiro, isso porque o fundo negociava a P/VP < 1.
Naquela época, a dívida do RELG11 era de R$65 milhões (corrigida pelo CDI) e deveria ser paga em apenas 2 parcelas. Mas o pagamento não foi cumprido e hoje essa dívida já supera a casa dos R$ 70 milhões.
Se a gente considerar que o fundo não vai ter nenhuma despesa e todo o resultado de 2022 (R$ 18 milhões) fosse separado pra pagar esse saldo, nem assim o fundo conseguiria se regularizar a situação.
O que pegou muita gente de surpresa já havia sido anunciado por aqui, muito se ensina por aí que se analisa fundo imobiliário através de DY e P/VP. Naquela época a gente já avisava da situação do fundo.
Mas como os indicadores estavam bonitos na foto, o aviso foi ignorado. O P/VP era 0,62, o que segundo os gurus do mercado indicava que o fundo estava barato. E pra fechar o combo Recomendação de Guru de investimentos o DY era de 13%, bem próximo da Selic e sem incidência de IR.
O futuro era claro e não era promissor.
A REC é uma grande gestora e se basear nisso é outro erro, não pense que ao investir em fundos somente de boas gestoras você estará isento disso.
Moise Politi é o rosto por trás da REC, ele praticamente criou o mercado de FIIs no Brasil. O primeiro FII do Brasil, o SHPH11 foi criação dele. Além do TRNT11, HCRI11 e BRCR11, todos têm o Moise como idealizador.
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