O que é ROIC
O ROIC é um indicador de rentabilidade que mede o retorno sobre o investimento em ativos correntes. Ele permite que seja avaliada a capacidade de uma empresa investir seu capital de maneira eficiente
Ao compararmos o retorno de uma empresa sobre o capital investido com o custo médio ponderado de capital(WACC) mostra se o capital investido está sendo investido da maneira correta, buscando a máxima eficiência.
Em outras palavras, o ROIC vai mostrar quanto uma empresa lucrou pela quantidade de dinheiro que foi investido nela anualmente.
Como calcular
É calculado através da fórmula:
ROIC = NOPAT / (Dívida Onerosa + Patrimônio Líquido)
Para encontrar o NOPAT, você precisa observar a demonstração de resultados. Nela você encontrará as receitas, despesas e a diferença entre elas, isso é o que chamamos de receita operacional. Com ela é necessário adicionar os encargos de depreciação e amortização, você chegará ao EBIT.
NOPAT = (EBIT) * (1 - taxa de imposto efetiva)
O Capital Total Investido é calculado através da soma entre capital dos acionistas e capital de terceiros.
Como é utilizado
O ROIC é considerado um dos melhores indicadores de rentabilidade, pois mede o retorno sobre o investimento total em ativos, e não apenas o retorno sobre o capital investido.
Uma empresa com um ROIC elevado pode reinvestir seus lucros para crescer mais rapidamente, o que pode levar a um aumento do valor da empresa para os acionistas.
Comparando o ROIC com o ROE(Retorno sobre Patrimônio Líquido) para descobrir se a empresa está destruindo valor;
O ROIC também pode ser usado para comparar a eficiência de diferentes empresas no mesmo setor.
Usando-o para contextualizar a comparação por múltiplos. Uma empresa aparenta estar barata por ter um EV/EBITDA menor que outra. Para ter certeza, entretanto, é necessário comparar também a geração de valor de ambas, o que pode ser feito por meio do ROIC.
O ROIC é um bom indicador de rentabilidade, mas é importante lembrar que ele não deve ser usado sozinho, ele deve ser usado em conjunto com outros indicadores, como o lucro por ação (LPA) e opreço/lucro (P/L), para avaliar a rentabilidade de uma empresa.
Outras formas de calcular o ROIC
O ROIC também pode ser calculado pelo ponto de vista operacional.
ROIC = Margem Operacional Líquida IR x Giro dos investimentos.
onde:
Margem Operacional Líquida IR = NOPAT / Receita Líquida
Giro dos investimentos = Receira Líquida / (Dívida Onerosa + Patrimônio Líquido)
