O que é o Forward Rate Agreement(FRA)?
O FRA, ou Forward Rate Agreement, de cupom é uma operação estruturada onde o investidor compra ou vende um contrato de cupom cambial de vencimento mais longo e faz a operação inversa em um contrato de cupom cambial de vencimento mais curto.
A ideia é aproveitar a variação na taxa de juros entre contratos de diferentes vencimentos, em uma operação sem riscos de câmbio.
A taxa que é negociada é chamada de forward de cupom.
Ela é a taxa fixa que fica atrelada ao contrato e é calculada em função da taxa Selic, a taxa básica de juros, e a taxa Libor, que é uma taxa internacional.
A taxa Libor é a taxa a que as instituições financeiras emitem empréstimos entre elas.
A taxa é calculada diariamente e é publicada na internet.
Quando uma instituição financeira deseja emitir um empréstimo para outra, ela negocia a taxa Libor.
A Libor é um índice muito importante, pois é usada como base para a taxa do mercado futuro do dólar.
Por isso, o mercado de forward de cupom é muito importante para o investidor que deseja ter certeza de que vai comprar ou vender dólar em um determinado momento no futuro.
Como funciona o FRA?
O mercado de forward é dividido em dois tipos: forward de cupom e forward de taxa.
No mercado de forward de cupom, o investidor compra um contrato de cupom cambial de vencimento mais longo e vende um contrato de cupom cambial de vencimento mais curto.
A taxa que é negociada é chamada de forward de cupom.
Ela é a taxa fixa que fica atrelada ao contrato e é calculada em função da taxa Selic, a taxa básica de juros, e a taxa Libor, que é uma taxa internacional.
No mercado deforward de taxa, o investidor compra um contrato de taxa de câmbio a termo de vencimento mais longo e vende um contrato de taxa de câmbio a termo de vencimento mais curto.
A taxa que é negociada é chamada de forward de taxa.
Ela é a taxa flutuante que fica atrelada ao contrato e é calculada em função da taxa Selic, a taxa básica de juros, e a taxa Libor, que é uma taxa internacional.
Agora, a pergunta que fica é: como calcular essa compensação? É aqui que a fórmula do FRA entra. Continue lendo pra descobrir!
Qual a fórmula do FRA?
A fórmula do FRA pode parecer um pouco complicada à primeira vista, mas não se preocupe! Vou te explicar de uma maneira simples.
Vamos imaginar que você e um amigo decidem fazer uma aposta sobre o resultado de um jogo de futebol.
Vocês concordam que o perdedor da aposta vai pagar um valor fixo pro vencedor. Agora, como vocês determinam esse valor?
Talvez seja baseado no quão confiantes vocês estão nas suas previsões, ou talvez seja um valor que vocês simplesmente decidem de comum acordo.
A fórmula do FRA é basicamente o "valor da aposta" no nosso acordo de taxa de juros.
Ela é usada pra calcular a compensação que será paga entre o comprador e o vendedor do FRA, dependendo de como a taxa de juros real se compara à taxa acordada no FRA.
A fórmula do FRA é a seguinte:
Onde:
- FRA Rate é a taxa de juros acordada no FRA
- Reference Rate é a taxa de juros real no momento do acordo
- Principal é o valor principal do empréstimo
- Days é o número de dias até o vencimento do FRA
Espero que essa explicação tenha ajudado a desmistificar a fórmula do FRA pra você. Agora que você já sabe o que é o FRA, como ele funciona e como calcular a compensação, você está bem equipado pra começar a estudar mais sobre essa poderosa ferramenta financeira!
Um abraço e até mais! Não se esqueça de conferir outros artigos do blog pra continuar aprendendo sobre o mundo dos investimentos.
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