O que é valor intrínseco da ação?
O valor intrínseco é o valor real de uma ação, podendo ser calculado pelo desconto dos fluxos de caixa futuros esperados da empresa a uma taxa de desconto apropriada.
Em outras palavras, o valor intrínseco é o preço que um investidor deve pagar hoje para obter um retorno esperado no futuro.
Sendo mais didático como Warren Buffet explica. Preço de uma ação é diferente do valor da ação. Na visão de Buffet, o que deve pesar na decisão de escolha de uma ação é o seu valor
O valor intrínseco é importante porque é o preço que um investidor deve pagar hoje para obter um retorno esperado no futuro. O valor intrínseco é um indicador de se uma ação está subavaliada ou superavaliada.
Se uma ação está subavaliada, significa que ela tem um potencial de valorização. Se uma ação está superavaliada, significa que ela pode estar sujeita a uma correção de preços.
Agora você deve estar se perguntando: "Mas como eu descubro o valor intrínseco de um ativo?" É uma ótima pergunta! Existem várias metodologias de investimento que têm como objetivo descobrir esse valor, como a Análise Fundamentalista de Ações.
Mas é importante lembrar que o valor intrínseco não é exato e diferentes métodos de avaliação podem levar a diferentes resultados.
Como o valor intrínseco é calculado
Agora que já sabemos o que é o valor intrínseco, vamos aprender como calcular esse valor. Mas antes, é importante lembrar que o cálculo do valor intrínseco pode variar dependendo da metodologia utilizada.
Uma das formas mais comuns de calcular o valor intrínseco é através da análise fundamentalista.
Esse tipo de análise permite examinar aspectos qualitativos da empresa, como o modelo de negócios, a governança corporativa e a participação no mercado.
Além disso, também permite avaliar aspectos quantitativos da empresa, como os indicadores financeiros e a análise das demonstrações financeiras.
Benjamin Graham, considerado um dos pioneiros em investimentos a longo prazo, apresentou a ideia de que o valor intrínseco de uma ação poderia ser calculado. Segundo ele, uma possível fórmula do valor intrínseco seria:
VI = √ (22,5 x LPA x VPA)
Onde,
VI = Valor intrínseco LPA = Lucro por ação VPA = Valor patrimonial da ação
Além da fórmula de Graham, existem outras formas de calcular o valor intrínseco, como a avaliação baseada em ativos e passivos da empresa, o histórico de múltiplos, a análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF), o Modelo de Gordon e o WACC (Weighted Average Cost of Capital), ou simples Custo Médio Ponderado de Capital.
Cada um desses métodos possui níveis diferentes de assertividade e pode ser mais adequado para diferentes tipos de empresas. Portanto, é importante que o investidor conheça bem cada um deles para saber qual pode ter a melhor aplicação.
Diferença entre o valor e o preço de uma ação?
O preço de uma ação pode ser diferente do seu valor de mercado por diversos fatores, como a oferta e a demanda pelo ativo, as perspectivas do mercado financeiro, as notícias que envolvem a companhia, etc.
Por exemplo, imagine que a Petrobras esteja listada na bolsa de valores a R$ 10,00 por ação, mas que o mercado esteja disposto a pagar R$ 12,00 pelo ativo. Neste caso, o preço da ação está abaixo do seu valor de mercado. Esse valor geralmente é calculado a partir de projeções para setor.
Isso pode ser uma boa oportunidade de investimento, pois o investidor pode comprar a ação da Petrobras pelo preço de R$ 10,00 e esperar uma valorização de 20% até o mercado se corrigir.
Por outro lado, o preço de uma ação também pode estar acima do seu valor de mercado. Imagine que a Petrobras esteja listada na bolsa de valores a R$ 12,00 por ação, mas que o mercado esteja disposto a pagar R$ 10,00 pelo ativo. Neste caso, o preço da ação está acima do seu valor de mercado.
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