O que é Follow-on?
Follow-on é uma oferta subsequente de ações de uma empresa que já realizou abertura de seu capital no mercado para os investidores existentes.
Também é conhecido como uma oferta pública primária ou secundária. As empresas fazem uma oferta de follow-on para aumentar o capital para financiar novos projetos de crescimento.
Por que as empresas fazem follow-on?
As empresas fazem follow-on para aumentar o capital para financiar novos projetos de crescimento. As empresas que fazem follow-on geralmente estão em uma posição financeira forte ou estão em uma posição muito ruim, sendo necessária a oferta pública para levantar o dinheiro necessário para se estabilizar novamente.
A oferta de follow-on, no geral, é um bom indicador de que a empresa está bem capitalizada e os investidores estão otimistas com as perspectivas de crescimento da empresa.
Tipos de follow-on
Existem dois tipos principais de follow-on: oferta pública primária e oferta pública secundária.
Oferta pública primária
Uma oferta pública primária é a oferta de novas ações de uma empresa ao público. As empresas fazem esse tipo de oferta quando querem se capitalizar para fazer novos investimentos, na oferta primária, o dinheiro arrecadado vai direto para o caixa da empresa, aumentando o capital social da empresa.
Oferta pública secundária
Na oferta pública secundária o valor arrecado não vai pro caixa da empresa, e sim para os acionistas majoritários. Normalmente são ações que já existem, e nesse caso não há aumento do capital social da empresa.
As ações comercializadas nessa oferta tem como objetivo dar liquidez aos sócios ou donos do negócio, e num primeiro momento pode parecer estranho que alguém com uma posição tão relevante numa empresa se desfaça de suas ações assim.
Porém temos algumas razões para que isso aconteça: Ele pode estar vendo que as ações da empresa estão muito valorizadas e querendo embolsar lucro. Pode querer se capitalizar para realizar outros investimentos, ou pode ainda entender que os preços das ações podem cair por algum motivo qualquer em breve.
Os private equity investem visando justamente esse lucro vindo das ofertas públicas.
É bom ou ruim para quem já possuiu ações?
Para os investidores que já possuem ações da empresa, o follow-on pode ser bom ou ruim. Se a oferta de follow-on for bem sucedida, o preço das ações da empresa deve aumentar, o que é bom para os investidores que já possuem ações.
No entanto, se a oferta de follow-on não for bem sucedida, o preço das ações da empresa pode cair, o que é ruim para os investidores que já possuem ações.
Como participar de um follow-on?
Para participar de um follow-on, você deve ter ações da empresa antes da oferta de follow-on. Se você não possuir ações da empresa, poderá comprá-las na bolsa de valores antes da oferta de follow-on. Você também pode participar de um follow-on por meio de um fundo mútuo ou ETF que investe em ações da empresa.
Qual a diferença entre subscrição e follow-on?
Quando se trata de investimentos, é comum encontrar os termos "subscrição" e "follow-on". No entanto, muitas pessoas não sabem exatamente qual é a diferença entre esses dois tipos de investimentos.
Subscrição
Direito de subscrição é um direito que é dado aos acionistas de uma empresa de adquirir novas ações emitidas pela empresa em proporção ao número de ações que já possuem.
Isso significa que, se a empresa emite mais ações, os acionistas que têm direito de subscrição podem comprar essas novas ações antes que sejam oferecidas ao público em geral.
Follow-on
Já o follow on é um tipo de oferta pública de ações (IPO, sigla em inglês) em que uma empresa já listada em bolsa emite mais ações com o objetivo de levantar capital adicional. O follow on é diferente do IPO original, pois a empresa já é conhecida pelos investidores e tem histórico de negociação de ações.
Diferenças entre os dois tipos de investimentos
Direito de subscrição é um direito que é dado aos acionistas de uma empresa de adquirir novas ações emitidas pela empresa em proporção ao número de ações que já possuem. Isso significa que, se a empresa emite mais ações, os acionistas que têm direito de subscrição podem comprar essas novas ações antes que sejam oferecidas ao público em geral.
Já o follow on é um tipo de oferta pública de ações (IPO, sigla em inglês) em que uma empresa já listada em bolsa emite mais ações com o objetivo de levantar capital adicional. O follow on é diferente do IPO original, pois a empresa já é conhecida pelos investidores e tem histórico de negociação de ações.
Em resumo, o direito de subscrição dá aos acionistas existentes a opção de comprar novas ações emitidas pela empresa, enquanto o follow on é uma oferta pública de ações adicional para levantar capital.
Conclusão
Para decidir qual é a melhor opção de investimento, é importante avaliar o perfil do investidor, seu objetivo e sua tolerância a riscos. É sempre recomendável buscar orientação de um profissional especializado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Em resumo, a diferença entre subscrição e follow-on é o momento de entrada no investimento, o risco envolvido e o retorno esperado. Cada tipo de investimento tem suas vantagens e desvantagens, e é importante avaliar qual é a melhor opção de acordo com o perfil do investidor.
