O que são os índices de endividamento?
Os índices de endividamento são índices que indicam o grau de endividamento das empresas, como o próprio nome diz. Eles são muito importantes para que os gestores das empresas observem e façam as decisões sobre o planejamento financeiro da companhia.
Os índices de endividamento também são muito importantes para os investidores, visto que podem realizar avaliações sobre investir ou não em uma empresa.
Quais os principais Índices de Endividamento?
Existem alguns índices de endividamento que podemos utilizar para avaliar o endividamento de uma empresa. Os três mais utilizados são: Participação de Capital de Terceiros(PCT), o Índice de Endividamento Financeiro sobre o Ativo Total(EFSAT) e a Composição do Endividamento(CE).
Participação de Capital de Terceiros(PCT)
Esse índice avalia a relação entre o capital de terceiros e o patrimônio líquido da empresa, assim conseguimos verificar qual a proporção de recursos que são de terceiros para os que são próprios da empresa.
A fórmula da PCT é esse:
PCT = [(PC + ELP) ÷ PL] x 100
onde,
PC = corresponde ao passivo circulante;
ELP = corresponde ao exigível de longo prazo;
PL = corresponde ao patrimônio líquido.
Vamos a um exemplo:
Suponha que uma empresa tem um patrimônio líquido de R$1 milhão, R$200 mil em seu passivo circulante e R$400 mil em exigível de longo prazo
Ao aplicarmos na fórmula temos os seguintes resultados:
PCT = [(200.000 + 400.000) ÷ 1.000.000] x 100
PCT = [(600.000) ÷ 1.000.000] x 100
PCT = 0,6 x 100
PCT = 60
Portanto, podemos concluir que 60% do patrimônio líquido da empresa corresponde a capital de terceiros.
Índice de Endividamento Financeiro sobre o Ativo Total(EFSAT)
Esse segundo índice também relaciona alguns dados da empresa, sendo eles os recursos provenientes de instituições financeiras e o total de bens e direitos dessa empresa, a ideia é mostrar o quão dependente ela é dessas instituições.
A fórmula é a seguinte:
EFSAT = [(DD + IF + TLP + ONC + ELP) ÷ AT] x 100
onde,
DD = duplicatas descontadas;
IF = dívida com instituições financeiras;
TLP = transferências do exigível de longo prazo para passivo circulante;
ONC = outros não cíclico, como dividendos, imposto de renda e outros;
ELP = exigível de longo prazo;
AT = ativo total.
Essa primeira soma da função também é chamada de Passivo Financeiro(PF), referindo-se apenas às dívidas com instituições financeiras, diferentemente do Passivo Total, que compreende todas as dívidas, incluindo as dívidas com fornecedores, funcionários, prestadores de serviço por exemplo.
Simplificando a fórmula temos:
EFSAT = [PF ÷ AT] x 100
Vamos ao exemplo para ilustrar melhor:
Suponha que uma empresa tem R$10 milhões em ativo total, seu passivo financeiro é R$ 500 mil, ao aplicarmos na fórmula teremos:
EFSAT = [500.000 ÷ 10.000.000] x 100
EFSAT = 0,05 x 100
EFSAT = 5
Podemos dizer através do resultado que a empresa depende apenas de 5% dos recursos provenientes de instituições financeiras.
Composição do Endividamento(CE)
Por último, mas não menos importante, a composição de endividamento, nos mostra a proporção da dívida de curto prazo em relação à dívida total.
A fórmula da composição de endividamento é a seguinte:
CE = [PC ÷ (PC + ELC)] x 100
onde,
PC = corresponde ao passivo circulante;
ELC = corresponde ao exigível de longo prazo.
Vamos ao exemplo:
Suponha que uma empresa tenha R$100 mil em passivo circulante e R$500.000 em exigível de longo prazo
Ao aplicarmos na fórmula temos:
CE = [100.000 ÷ (100.000 + 500.000)] x 100
CE = [100.000 ÷ (600.000)] x 100
CE = [100.000 ÷ (600.000)] x 100
CE = 0,1666 x 100
CE = 16,66
Isso significa que a dívida total dessa empresa no curto prazo é de 16,6%.
