Edward Thorp, um homem que desafiou os maiores cassinos de Las Vegas e ganhou bilhões em Wall Street, é um exemplo notável de como a genialidade e a determinação podem criar oportunidades únicas.
Como? Inventando a "contagem de cartas” num jogo chamado 21.
Em Wall Street ele anteviu a fórmula de Black-Scholes e ganhou bilhões de dólares. Conheça a incrível história do gênio Edward Thorp.
Sua história
Nascido em Chicago em 1932, Thorp enfrentou uma infância desafiadora devido à Grande Depressão. No entanto, desde cedo, demonstrou sinais de excepcional habilidade mental.
Aos 6 anos, memorizou o nome de todos os monarcas ingleses desde 871, com períodos de reinado correspondentes. Além disso, seu interesse por física levou-o a ganhar o campeonato nacional de física no ensino médio, apesar de vir de uma escola desconhecida em comparação com seus colegas mais privilegiados.
Thorp, que mais tarde se formou em física e obteve um doutorado em matemática pela Universidade da Califórnia, descobriu seu talento para o jogo durante uma viagem a Las Vegas aos 26 anos.
Las Vegas
Lá, ele descobriu um método para vencer o jogo de 21 (blackjack) contando cartas. Esta estratégia envolvia rastrear as cartas já jogadas e as que permaneciam no baralho para tomar decisões informadas sobre as apostas.
Com essa habilidade, ele lucrou $10 mil em seu primeiro final de semana, equivalente a $300 mil hoje.
Como funciona o jogo?
Esse é um jogo simples.
Você e o Crupier (o cara que dá as cartas) recebem 2 cartas cada.- As 2 suas ficam viradas pra cima.
Uma do Crupier fica virada pra baixo.
Quando a partida começa, você pode ir pedindo mais cartas. Cada carta vale um certo número de pontos. 2 até 10 valem os seus respectivos números. Rei, rainha e valete valem 10. Já o Ás pode valer 1 ou 11 (como um coringa). O seu objetivo? Juntar 21 "pontos" na mão.
O grande perigo aqui é você passar direto (ter 15 pontos e receber uma carta que vale 10, chegando a 25). É o chamado "estourar". Há uma alternativa, entretanto: caso você acredite que já chegou longe demais, pode passar a vez para o Crupier.
O Crupier joga assim: ele vai pegando cartas até bater 17 pontos ou +. Assim que isso acontecer, ele para.
Lembre: 1 das cartas dele está virada pra baixo! Como ele é seu adversário, se ele estourar, quem ganha é você.Caso ele não estoure, vence quem ficar + próximo dos 21.
É aí que mora o "hack". Os baralhos nesses cassinos não são embaralhados toda rodada (pra acelerar o jogo).Em vez disso, as cartas que foram usadas na jogada são simplesmente retiradas do jogo.Logo, não há chance delas saírem na próxima rodada.
Imagine que passaram 3 rodadas (12 cartas estão "descartadas").Agora, você está jogando e o Crupier está com uma mão que acumula 16 pontos. Caso ele tire algo maior que 5, ele estoura. Você olha para as cartas descartadas e percebe que a maioria delas é baixa. O que você faz?
Simples: Como a maioria das cartas fora do jogo são baixas, ele provavelmente vai tirar uma carta alta. E se ele tirar um carta alta, ele vai estourar!
Portanto, all-in! (brincadeira, mas faça uma boa aposta)
É exatamente essa a arma que Edward Thorp usava nos casinos.Claro, de forma muito mais rigorosa.
No entanto, sua notoriedade crescente nos cassinos levou à sua expulsão de muitos estabelecimentos. Thorp então decidiu compartilhar seu conhecimento e escreveu "Beat the Dealer", um livro que explicava a matemática por trás do jogo de 21 e as técnicas de contagem de cartas.
Esta obra abriu caminho para outras inovações, incluindo uma abordagem para prever os resultados da roleta usando um computador portátil. Thorp não só fez história nos cassinos, mas também revolucionou Wall Street.
Wall Street
Thorp já estava cansado ganhar nos casinos e decidiu ser um pouco mais ambicioso. Ele começou a usar matemática e programação para ganhar dinheiro. O primeiro passo dele foi com Warrants, uma espécie de opção de compra.
Imagine que a bandeja de frango esteja R$ 20. Alguém bate na sua porta e te oferece a opção de comprar essa bandeja pelo mesmo preço daqui a 6 meses. Tudo o que você tem que fazer é pagar R$ 1 a ela. Isso é uma opção de compra.
Por R$ 1 você ganha a opção de comprar (ou não) aquela bandeja de frango por R$ 20 em 6 meses. Caso a inflação venha muito alta, essa bandeja pode custar mais que R$ 22 daqui a 6 meses. Como você pagou R$ 1 pela opção de comprar a bandeja a R$ 20, vai sair com R$ 1 de lucro.
No mercado financeiro, em vez de frango, você adquire a opção de comprar (ou vender) ações por um determinado preço em uma certa data. Só que até 1968, ninguém sabia como determinar o preço dessas opções. Ninguém, exceto Thorp.
Na época, ele desenvolveu um modelo matemático que usava inúmeras variáveis para descobrir o preço justo de uma opção.
Com isso, ele poderia comprar as que estavam baratas. Em 1973 (5 anos depois) Black e Scholes chegaram no mesmo resultado.
O Primeiro Fundo de Investimento
Em 1969, Thorp fundou seu próprio fundo de investimento, que durou até 1988, quando foi fechado pelo FBI devido a uma investigação de manipulação de mercado envolvendo seu sócio, Jay Regan.
Ele usava muita matemática e programação para operar o dinheiro.
Foram 19 anos de duração, nenhum trimestre negativo e tudo isso, por uma causa muito óbvia: Thorp foi o 1º a usar a tecnologia para investir, algo que hoje domina o mercado.
Ele também foi o 1º a usar modelos de Factor Investing, que só seriam formalizados na década de 80/90.
Mas por que o fundo foi fechado pelo FBI em 1988?
O fundo de Thorp possuía duas sedes: uma em Nova Jersey e outra em Newport Beach, do outro lado dos Estados Unidos. Thorp ficava no escritório de Newport, mas no dia 17 de dezembro de 1987, uma quinta feira, 50 homens e mulheres invadiram o escritório de Princeton.
Alguns eram da receita federal, outros do FBI e de autoridades postais. Centenas de objetos foram apreendidos, funcionários foram revistados e obrigados a sair do prédio. A ação só terminou no dia seguinte. O motivo?
Seu sócio, Jay Regan, tinha alguns amigos duvidosos em Wall Street. Ao escolher não colaborar com investigações de manipulação de mercado dos seus amigos, colocou o fundo em risco. Foi o começo do fim.
As duas sedes atuavam de maneira independente e, após essa ação, o escritório de Princeton foi fechado. O escritório de New port (onde ele atuava) poderia continuar, mas ele alegou que não tinha nenhum envolvimento com o que tinha acontecido e pretendia continuar assim.
Como prova disso, decidiu encerrar as operações do fundo e ficar bem longe de qualquer problema. De 1988 até 1992 ficou curtindo a família mas, já multimilionário, voltou a ativa em 1992 em um fundo que possuía apenas dois cotistas, ele e um amigo.
De 1992 até 2002, quando decidiu parar de vez, o fundo apresentou um retorno de 18% ao ano, contra 7% do S&P500.Tudo isso com uma volatilidade 2x menor. Mais uma vez ele venceu o mercado utilizando arbitragem estatística e programação.
Se nessa época a utilização da programação podia fazer coisas como essa, imagina hoje?
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