Olá, investidor! Se você está lendo esse artigo, é provável que esteja interessado em entender mais sobre o Yield to Maturity, ou YTM. Não se preocupe, vamos explicar tudo de maneira bem simples e tenho certeza que ao final não restará dúvidas sobre o assunto! 😊
O que é o Yield to Maturity?
Mas antes, vamos falar um pouco sobre o que é o yield to maturity. Em resumo, o YTM é a taxa de juros anual que um investidor espera receber em um título de dívida, se ele mantiver o título até o vencimento. Isso significa que, ao calcular o YTM de um título, estamos considerando todos os juros e pagamentos de principal que o investidor espera receber até o vencimento do título.
Mas por que ele éimportante? Bem, ao saber o YTM de um título, o investidor pode comparar o retorno potencial desse título com outros títulos disponíveis no mercado e, assim, tomar decisões de investimento mais informadas.
Além disso, ele pode ser útil para avaliar o retorno potencial de um título ao longo do tempo e compará-lo com a inflação e outras taxas de juros disponíveis.
Então, agora que você já sabe o que é o YTM e por que ele é importante, vamos continuar o nosso artigo falando sobre o que o afeta como calcular o Yield to Maturity de um título. Até lá!
O que afeta o YTM de um título?
Existem três principais fatores que afetam o YTM de um título: o preço do título, a taxa de juros e o tempo até o vencimento do título. Vamos explicar cada um deles em detalhes:
Preço do título
O preço de um título pode afetar o seu YTM de diferentes maneiras.
Por exemplo, se o preço de um título é mais alto do que o seu valor face (valor nominal), isso pode indicar que o mercado está disposto a pagar mais pelo título, o que pode resultar em um YTM mais alto.
Por outro lado, se o preço de um título é menor do que o seu valor face, isso pode indicar que o mercado está disposto a pagar menos pelo título, o que pode resultar em um YTM mais baixo.
Taxa de juros
A taxa de juros também pode afetar o YTM de um título.
Se a taxa de juros no mercado aumentar, isso pode fazer com que os investidores exijam um YTM mais alto para compensar o risco de investir em um título com uma taxa de juros mais baixa.
Por outro lado, se a taxa de juros no mercado diminuir, isso pode fazer com que os investidores aceitem um YTM mais baixo, já que o risco de investir em um título com uma taxa de juros mais alta é menor.
Tempo até o vencimento do título
O tempo até o vencimento do título também pode afetar o YTM. Em geral, quanto mais tempo um título levar para vencer, maior será o seu YTM, já que o investidor terá que esperar mais tempo para receber o principal e os juros do título.
Por outro lado, quanto menos tempo um título levar para vencer, menor será o seu YTM, já que o investidor receberá o principal e os juros mais rapidamente.
Agora que você entende como o preço do título, a taxa de juros e o tempo até o vencimento do título podem afetar o YTM de um título, vamos continuar o nosso artigo falando sobre como calcular o YTM de um título. Até lá!
Como calcular o YTM de um título?
Existem duas maneiras principais de calcular o YTM de um título: usando uma fórmula matemática ou usando uma calculadora de YTM online. Vamos explicar cada uma dessas opções em detalhes:
- Usando uma fórmula matemática: a fórmula para calcular o YTM de um título é um pouco complexa, mas não se preocupe, vamos explicar tudo de maneira bem simples! A fórmula é a seguinte:
YTM = (C + (F - P) / N) / ((F + P) / 2)
Onde:
- YTM é a taxa de juros anual que o investidor espera receber
- C é o valor dos pagamentos de cupom (juros) que o investidor espera receber ao longo do tempo
- F é o valor face (valor nominal) do título
- P é o preço atual do título
- N é o número de anos até o vencimento do título
Para usar essa fórmula, basta substituir os valores de C, F, P e N pelos valores correspondentes do título que você está avaliando. Depois, basta resolver a equação para encontrar o YTM do título.
Para ficar mais claro, vamos trazer um exemplo real para te ajudar.
Vamos usar um título pré fixado do Tesouro Direto.
Como vemos abaixo, o valor de face do título prefixado é de R$1.000.
C = 13,72%
F = R$1.000
P = R$770,11
N = 2 anos(2023 - 2025, para facilitar o cálculo vamos considerar que estamos calculando em 01/01/2023 )
Com esses dados, vamos aos cálculos:
YTM = (13,72 + (1.000 - 770,11) / 2) / ((1.000 + 770,11) / 2)
YTM = (13,72 + (229,89) / 2) / (1770,11 / 2)
YTM = (243,61 / 2) / (885,05)
YTM = 121,80 / 885,05
YTM = 0,1376 ou 13,76%
Usando uma calculadora de YTM online
Se a fórmula matemática parece um pouco complicada para você, não se preocupe! Existem várias calculadoras de YTM online que podem fazer o cálculo por você. Basta inserir os valores de C, F, P e N e a calculadora fará o resto!
